Flexibilização quantitativa (quantitative easing) é uma “política monetária” em que o Banco Central (BC) emite moeda para comprar títulos públicos ou ativos financeiros, para aumentar a quantidade de dinheiro na economia, ou seja, aumentar a base monetária (quantidade total de dinheiro na economia).

Pouca gennte sabe disso, mas é exatamente porque o governo emite títulos e o banco central emite reais para comprá-los, que ocorre o aumento dos preços dos produtos e serviços em todos os lugares.

Passo a passo do processo

1. O governo precisa de dinheiro para gastar – salários, benefícios, obras, pagamento da dívida pública, etc. Quando a arrecadação de impostos diretos não é suficiente, o governo começa cobrar de forma idireta: ele pede a ajuda ao Banco Central para financiar esses gastos.
2. O Banco Central faz a flexibilização quantitativa – ele emite moeda, compra títulos públicos emitidos pelo governo, injetando dinheiro novo na economia. Isso aumenta a quantidade de moeda em circulação, que eventualmete é despejada na economia via Efeito Cantillon.
3. Mais dinheiro na economia, sem aumento correspondente na produção – com mais dinheiro disponível para comprar a mesma quantidade de bens e serviços, os preços começam a subir.
4. Inflação sobe – o aumento dos preços é uma forma indireta de “taxar” a população, porque o dinheiro que as pessoas têm vale menos, e elas precisam gastar mais para comprar o mesmo que antes.

Por que isso é uma “taxa” para a população?

• A inflação funciona como um imposto oculto: o governo não cobra diretamente, mas ao aumentar a base monetária e provocar inflação, ele reduz o poder de compra da população.
• Quem tem dinheiro guardado em moeda local perde valor real, e os salários geralmente não acompanham o ritmo da inflação.
• A população acaba pagando mais caro por tudo – alimentos, energia, transporte – para que o governo possa continuar gastando e pagando suas contas.
• Enquanto isso, a classe política e o governo mantêm seus privilégios e gastos, muitas vezes reajustados para não perder valor com a inflação.

O papel dos políticos e do Banco Central

• Os políticos definem os gastos e o orçamento, muitas vezes sem controle rigoroso.
• O Banco Central, mesmo sendo uma instituição independente, pode ser pressionado ou alinhado para facilitar essa política monetária expansionista.
• A flexibilização quantitativa é uma ferramenta que, usada em excesso, gera inflação e empobrece a população, tornando-a dependente do Estado.

O Efeito Cantillon 

Efeito Cantillon é uma teoria econômica formulada no século XVIII pelo economista Richard Cantillon que explica como a criação de dinheiro novo na economia afeta todos os agentes econômicos de formas diferentes, gerando desigualdade e distorções nos preços, beneficiando uns (amigos do governo) as custas de outros (restante da população).

Quando o governo ou o Banco Central cria dinheiro novo – seja imprimindo notas ou aumentando a base monetária digitalmente – esse dinheiro entra na economia por determinados canais ou agentes específicos, como bancos, grandes empresas ou o próprio governo. Quem recebe esse dinheiro primeiro pode gastá-lo antes que os preços subam, aproveitando o poder de compra do dinheiro em seu valor original.

Conforme o dinheiro novo começa a circular, ele aumenta a demanda por bens e serviços, fazendo os preços subirem (inflação). Mas quem recebe o dinheiro mais tarde, já enfrenta preços mais altos e, portanto, tem seu poder de compra reduzido.

Como funciona na prática?

Imagine um vilarejo pequeno onde, de repente, uma pessoa encontra uma mala com muito dinheiro novo e começa a gastar. Inicialmente, ela compra bens a preços antigos, melhorando seu padrão de vida. À medida que o dinheiro circula para outras pessoas, os preços sobem para equilibrar a oferta e a demanda. Quem recebe o dinheiro por último já enfrenta preços mais altos e, portanto, compra menos.

Impactos principais do Efeito Cantillon

• Desigualdade econômica: Quem está mais próximo da fonte do dinheiro novo (governo, bancos, grandes empresas) se beneficia mais, enriquecendo ou mantendo seu padrão de vida.
• Inflação desigual: Os preços sobem de forma desigual, afetando mais quem recebe o dinheiro por último, geralmente a população em geral.
• Distorção econômica: O caminho pelo qual o dinheiro novo entra na economia influencia quais setores e agentes se beneficiam, criando distorções no mercado.

Por que o Efeito Cantillon é importante?

Ele mostra que a inflação não é um fenômeno neutro que afeta todo mundo igualmente. Ao contrário, funciona como um imposto oculto que empobrece quem está longe do poder de criação do dinheiro e beneficia quem está perto, aprofundando desigualdades.

Resumo simples

• O dinheiro novo entra na economia por um ponto específico.
• Quem recebe primeiro aproveita o dinheiro com preços antigos.
• Conforme o dinheiro circula, os preços sobem.
• Quem recebe por último compra menos, porque os preços já estão mais altos.
• Isso gera desigualdade e beneficia bancos, grandes empresas e o governo.

Essa teoria ajuda a entender por que, em períodos de expansão monetária, os ricos e quem tem acesso privilegiado ao dinheiro novo tendem a se beneficiar, enquanto a maioria da população sofre com o aumento dos preços e a perda do poder de compra: um imposto invisível.